Gagal bayar, pengangguran, defisit: apa yang diharapkan masyarakat Rusia tahun ini?
Semua orang berbicara tentang default. Apakah akan seperti tahun 1998 atau bahkan lebih buruk lagi?
Dalam percakapan tentang masa depan Rusia dan keuangan di semua tingkatan - dari pribadi hingga negara - kata default dan stagnasi paling sering terdengar. Rusia diperkirakan akan gagal bayar pada 15 April. Analis Morgan Stanley sampai pada kesimpulan ini. Negara tersebut mungkin kehilangan solvabilitasnya karena keengganan otoritas Rusia membayar kreditor asing yang telah mengumumkan sanksi terhadap Rusia, yaitu Amerika Serikat, Prancis, Jepang, Jerman, Inggris Raya, Austria, dan Kanada. Karena pembatasan ini, sekitar setengah dari aset Bank Sentral Rusia dibekukan di luar negeri - lebih dari $300 miliar. Lembaga pemeringkat terbesar S&P, Fitch dan Moody's, bahkan sebelum kesimpulan Morgan Stanley, menurunkan peringkat negara Rusia, seperti yang mereka katakan, ke posisi “sampah”.
Namun terlepas dari cadangan dan kemampuan untuk mengatasi kewajiban finansial, faktor utamanya, seperti yang ditunjukkan beberapa minggu terakhir, masih berupa geopolitik. Untuk menyelamatkan mata uang di dalam negeri, pejabat Rusia memiliki ide untuk membayar utang kepada investor asing dalam rubel, yang secara otomatis berarti gagal bayar, karena pembayaran dalam mata uang lain melanggar ketentuan perjanjian.
Tapi standarnya berbeda. Misalnya nyata dan teknis. Kegagalan nyata terjadi di Rusia pada tahun 1998; kerugian diperkirakan mencapai puluhan miliar dolar bagi perekonomian domestik. Lemahnya sistem keuangan dan kesalahan manajemen di dalam negeri, yang dilanda krisis ekonomi di negara-negara tenggara tahun 1997, serta penurunan tajam harga minyak dan kurangnya investor baru - semua ini menyebabkan devaluasi rubel yang tak terhindarkan. Kini devaluasi mata uang nasional berlangsung tanpa gagal bayar, tidak seperti tahun 1998, ketika rubel melemah beberapa kali. Default teknis adalah situasi di mana peminjam melanggar perjanjian pinjaman dengan tidak melakukan pembayaran berikutnya. Artinya, gagal bayar terjadi bukan karena negara kekurangan uang, melainkan karena ketidakmampuan membayar. Default teknis tampaknya tidak mengganggu siapa pun. Vladimir Putin menandatangani dekrit yang mengizinkan debitur Rusia membayar sejumlah besar uang kepada kreditor dari negara-negara yang “tidak bersahabat” dalam rubel. Kita berbicara tentang hutang yang pembayarannya melebihi 10 juta rubel. per bulan atau mata uang yang setara dengan jumlah ini dengan nilai tukar resmi Bank Sentral pada tanggal 1 setiap bulan.
Namun demikian, pada tanggal 18 Maret, Rusia melaporkan pembayaran Eurobonds sebesar $117 juta; Hutang itu dibayar dalam mata uang asing. Dengan demikian, untuk saat ini Rusia telah berhasil memundurkan momen kegagalan teknis (technical default). Lisensi umum dari Departemen Keuangan AS memungkinkan untuk sementara waktu mentransfer uang ke Kementerian Keuangan dan menerimanya kepada investor Amerika. Anda dapat membayar hutang Anda hingga tanggal 25 Mei; apa yang akan terjadi setelah periode ini masih menjadi misteri. “Izin ini kemungkinan besar akan diperpanjang jika diperlukan. Karena jika gagal bayar terjadi, kemungkinan kerugian pemegang sekuritas asing jauh lebih besar daripada kerugian Federasi Rusia,” kata Sergei Khestanov, penasihat makroekonomi direktur umum Otkritie Investments, kepada The Insider.
Rusia tidak memiliki masalah serius dalam pembayaran utang, Khestanov menambahkan, masalah gagal bayar bersifat politis: “Keterbatasan cadangan devisa Rusia menyebabkan frustrasi yang besar di kalangan pengambil keputusan. Hal ini mendorong mereka terhadap berbagai macam hal yang eksotik. Saya yakin praktis tidak ada seorang pun (catatan dari blok ekonomi pemerintah) yang diperingatkan (catatan tentang operasi khusus). Jika setidaknya ada lingkaran sempit yang diperingatkan, apa yang terjadi pada cadangan tersebut tidak akan terjadi.”
Direktur Pusat Penelitian Kebijakan Ekonomi di Universitas Negeri Moskow Oleg Buklemishev menulis:
“Sekarang sanksi tidak hanya dikenakan oleh pemerintah, sanksi mandiri juga diterapkan oleh perusahaan biasa, warga negara asing. Oleh karena itu, situasi saat ini jauh lebih buruk dibandingkan tahun 1990an. Apa perbedaan tahun 1990an? bahkan bukan dari tahun 2020-an, tapi terutama dari tahun 2010-an - adanya optimisme dan pemahaman bahwa kita sekarang akan melewati semua ini dan keluar di jalan yang cerah, dan di jalan yang cerah ini tidak ada yang akan mengganggu kita. Saat ini pandangan seperti itu sudah sangat kurang,”Bagi investor di Rusia, tidak ada ancaman tidak terbayarnya obligasi pemerintah: jika perlu, negara cukup memulai mesin cetak. Ini sama sekali bukan ancaman bagi manusia.
Pengangguran, kekurangan kertas dan pukulan terhadap kelas menengah
Tanpa gagal bayar, segala sesuatu yang telah terjadi pada perekonomian Rusia secara langsung berdampak pada kesejahteraan masyarakat di negara tersebut. Pendapatan riil masyarakat secara de facto tidak meningkat sejak tahun 2013. Penduduk membayar acara Krimea dalam rubel. Sekarang situasinya jauh lebih buruk: negara ini memiliki rekor suku bunga tertinggi sebesar 20%, perdagangan pasar saham telah ditutup selama dua minggu, inflasi tahunan telah mencapai 12,5% (angka ini pada akhir tahun lalu adalah 8,4% ). Perusahaan asing satu per satu meninggalkan Rusia, dan blokade ekonomi terus berkembang. Semua ini langsung mengakibatkan kekurangan barang, kenaikan harga, hilangnya pekerjaan, dan ketidakpastian total dalam dunia usaha. Selama minggu pelaporan terakhir, pertumbuhan harga meningkat tajam tidak hanya untuk produk non-makanan, tetapi juga untuk makanan (harganya naik 1,78% setelah 0,83%), misalnya, harga gula pasir naik sebesar 17% dalam tiga minggu, dan dengan mempertimbangkan kekurangan dan prinsip “tidak ada di rak - kenaikan harga tidak dicatat”, kenaikan harga gula mungkin sedikit lebih tinggi dari 20%, tulis ekonom TsMAKP Dmitry Belousov dalam ulasannya. Produk non-makanan menunjukkan kenaikan harga yang fenomenal. Harga televisi naik dalam tiga minggu sebesar 35%, mobil asing - sebesar 23%, ponsel pintar dan mobil domestik - sebesar 21%.
Perkiraan inflasi untuk tahun 2022 mengecewakan. Anda bisa melupakan 5-6% yang direncanakan. “Jika sanksi yang sudah dijatuhkan tidak dicabut dalam beberapa bulan mendatang, maka kenaikan harga sebesar 25-30% pada akhir tahun ini tampaknya bukan hal yang mustahil,” jelas Alexei Devyatov, kepala ekonom di Uralsib Bank.
Ekonom Yakov Mirkin memperkirakan inflasi ritel di negara tersebut akan berkisar antara 20% hingga 40% tahun ini. Nilai tukar rubel, dengan tetap mempertahankan aturan main pasar, menurutnya, dapat bervariasi hingga 250 rubel.
“Kualitas hidup akan menurun, akses terhadap banyak manfaat akan menurun. Kesejahteraan akan menurun secara tidak merata, terutama di kalangan kelas menengah, namun kita tidak mengalami banyak penurunan kesejahteraan. Mereka yang sekarang miskin akan hidup dengan cara yang sama. Konsumsi kelompok “atas” tidak akan dibatasi oleh apa pun,” komentar pemodal Sergei Khestanov. Kehidupan kelas menengah di Rusia akan benar-benar berubah. Perjalanan ke luar negeri menjadi tidak tersedia karena sanksi terhadap maskapai penerbangan Rusia dan kenaikan tajam harga tiket. Membayar pembelian di toko asing atau memperbarui langganan Netflix menjadi mustahil.
Suku bunga yang tinggi tidak akan memungkinkan rata-rata keluarga Rusia memperbaiki kondisi kehidupan mereka, yang berarti mereka bisa melupakan hipotek di Rusia sekarang, mungkin untuk waktu yang lama. Mereka yang memiliki tabungan tidak memahami bagaimana mengelola uang tersebut di dalam negeri karena meningkatnya inflasi dan kekurangan barang. Spesialis yang bekerja di perusahaan asing diancam pemecatan karena bisnisnya meninggalkan Rusia. Menemukan pekerjaan serupa di pasar domestik bisa menjadi tantangan besar. Dalam situasi ini, prospek untuk naik tangga sosial dan meningkatkan tingkat pendapatan menghilang bagi kelas menengah.
Menurut profesor keuangan Maxim Mironov, tahun ini pendapatan riil penduduk akan turun 1,5-2 kali lipat:
Perubahan struktural perekonomian menanti kita, sebanding dengan perubahan pada pergantian tahun 1980-1990an. Kemudian seluruh kelas yang hidup relatif baik di Uni Soviet - ilmuwan, profesor dan profesor, karyawan perusahaan pertahanan, militer, dan banyak lainnya langsung jatuh ke dalam kemiskinan, dan mereka harus segera mencari tempat baru dalam hidup agar dapat bertahan hidup. . Tabungan mereka dan akumulasi sumber daya manusia secara de facto telah berubah menjadi sebuah labu. Sekarang sesuatu yang sangat mirip menanti kita.Kelompok masyarakat miskin telah bertahan hidup selama bertahun-tahun tanpa adanya tabungan, peluang untuk memperbaiki keadaan, dan rendahnya konsumsi barang impor. Mantan Menteri Ekonomi Rusia Andrei Nechaev, berbicara tentang warga berpenghasilan rendah, menekankan bahwa kelompok masyarakat inilah yang sebagian besar merupakan pemilih nuklir Vladimir Putin: “Mereka pasti akan segera merasakannya di dompet mereka, dalam standar hidup mereka, dalam kehidupan mereka. konsumsi, dan sebagainya. Menjawab pertanyaan mengapa kehidupan mereka menjadi lebih buruk, mereka memberikan jawaban yang sekilas terlihat eksotis: Biden yang harus disalahkan.”
Angka pengangguran resmi mungkin meningkat tajam, sehingga pemerintah harus memikirkan peningkatan tunjangan, bantuan yang ditargetkan, dan penciptaan lapangan kerja baru. Pemerintah telah mengumumkan akan mengalokasikan lebih dari 39 miliar rubel untuk mendukung pasar tenaga kerja. Namun, angka pengangguran resmi sejak awal konflik militer antara Rusia dan Ukraina akan muncul lebih lambat dari jumlah bantuan yang ditentukan pihak berwenang. Oleh karena itu, uang ini mungkin tidak cukup untuk menghidupi penduduk. Sebagai perbandingan, pada tahun pandemi 2020, menurut Kabinet Menteri, peningkatan tunjangan pengangguran membutuhkan 4,5 kali lebih banyak – 185 miliar rubel.
Barang-barang impor yang penting, yaitu barang-barang yang tidak diproduksi di Rusia dan tidak dapat dihindari, berada dalam ancaman. Misalnya peralatan industri dan suku cadangnya, makanan, industri farmasi dan masih banyak lagi. Di sini masih sulit untuk menghitung berapa banyak pengeluaran anggaran yang akan meningkat, mengingat melemahnya rubel, namun membatasi pembayaran dalam mata uang asing untuk dunia usaha mungkin akan lebih cepat mengungkap masalah sanksi. Rantai pasokan sudah terganggu, dan membayar pemasok menjadi semakin sulit karena adanya kontrol devisa. Misalnya, KamAZ sudah mengumumkan perlunya substitusi impor yang mendesak, AvtoVAZ kehabisan semikonduktor. Mungkin akan terjadi sejumlah besar gangguan proses seperti ini dalam waktu dekat. Hal ini dapat mengakibatkan pemblokiran total terhadap beberapa perusahaan, sehingga terpaksa mencari jalan keluar di pasar lain. Namun bahkan di sana pun mereka seringkali tidak dapat hidup tanpa teknologi Barat, yang berarti sanksi dapat diterapkan.
Masalah substitusi impor berdampak langsung pada industri penerbangan di Rusia. Sebagian besar pesawat perusahaan disewa; melemahnya rubel akan membuat biaya servis 1,5 kali lebih mahal, menurut analis VTB Capital. Menurut perkiraan mereka, harga minyak tanah juga akan naik sepertiganya. Semua ini akan menyebabkan penurunan permintaan yang tak terhindarkan dan peningkatan biaya penerbangan sebesar 50% dibandingkan tahun lalu.
Argumen yang kini populer “mereka entah bagaimana bisa bertahan di Uni Soviet” dibantah oleh pemodal Andrei Movchan, yang menulis bahwa dalam situasi saat ini segalanya berbeda:
“Lebih buruk atau lebih baik? Dugaan saya jauh lebih buruk. Tidak perlu menyimpan ilusi tentang “Uni Soviet kecil yang baru” dan “entah bagaimana kita hidup”. Uni Soviet kecil yang baru adalah Uni Soviet tanpa potensi Eropa Timur, dengan pasar 3 kali lebih kecil, dengan populasi yang sekarat, tanpa basis industri yang dibangun pada tahun 30-50an oleh budak menurut pola Barat, tanpa fisika, matematika yang maju. dan sekolah teknik, tanpa ideologi, yang diyakini orang secara harfiah hingga tahun 80an, tanpa sistem kelembagaan yang mengubah kekuasaan, dll.”Sementara itu, Rusia tiba-tiba mulai mengalami kenaikan harga yang tajam, bahkan di beberapa tempat terjadi kekurangan kertas. Produsen mengakui adanya kekurangan reagen akibat sanksi. Pabrik kertas dibiarkan tanpa pigmen pemutih yang diperlukan untuk menghasilkan produk. Komponen ini dipasok langsung dari luar negeri. Kemungkinan besar perusahaan-perusahaan Rusia akan segera beralih memproduksi kertas abu-abu yang lebih murah. Artinya, kertas kantor yang familiar bagi konsumen akan menjadi sangat berbeda. Omong-omong, harga sisa bungkus kertas, misalnya merek terkenal SvetoCopy, telah melonjak hingga mencapai rekor. Setelah dimulainya “operasi” di Ukraina, harga rata-rata kertas A4 untuk printer meningkat setidaknya tiga hingga empat kali lipat. Hingga 24 Februari, satu pak berisi 500 lembar dapat dibeli seharga 250-280 rubel. Sekarang harga produk merk SvetoCopy misalnya di Yandex. Pasar" mulai dari 1000 rubel. Dengan latar belakang berita seperti itu, pengujian seluruh Rusia untuk anak-anak sekolah telah ditunda hingga musim gugur.
Apakah mungkin untuk beradaptasi dengan realitas ekonomi baru dan berapa biayanya?
Ketika Visa dan Mastercard mengumumkan kepergian mereka dari Rusia, Sistem Kartu Pembayaran Nasional, yang diciptakan tepat untuk kasus seperti itu setelah sanksi tahun 2014 dan pengaruh eksternal menjadi minimal, menawarkan alternatif - untuk menerbitkan kartu Mir dan sistem pembayaran Tiongkok UnionPay . Orang Rusia tidak memiliki masalah dengan kartu “Mir” domestik dari sistem pembayaran ini dapat diterbitkan oleh bank Rusia mana pun. Namun untuk dapat membayar di luar Rusia, hanya UnionPay yang cocok, dan menurut sistem pembayarannya sendiri, hanya sepuluh bank di negara tersebut yang dapat menerbitkannya. Dari jumlah tersebut, satu-satunya yang dikenal luas adalah Promsvyazbank, Post Bank dan Rosselkhozbank. Dua bank terakhir adalah milik negara, yang berarti mereka dapat dengan mudah masuk dalam daftar sanksi baru, seperti halnya PSB.
Di Rosselkhozbank Anda dapat membuka kartu yang tidak terdaftar seharga 7.500 rubel, kartu terdaftar seharga 9.500 rubel, penerbitannya akan memakan waktu hingga lima hari. Layanan pers bank mengklarifikasi kepada Forbes bahwa menerima kartu UnionPay direkomendasikan untuk klien yang "merencanakan perjalanan ke luar negeri, tetapi di Rusia Anda masih dapat menggunakan kartu dari sistem pembayaran lainnya". Di bank Rusia lainnya dari daftar sistem UnionPay, misalnya, di Zenit dan Bank St. Petersburg, kartu dapat diperoleh paling lambat bulan Mei.
Situs web Gazprombank juga memiliki informasi tentang kartu UnionPay. Benar, produksinya akan menelan biaya dua kali lipat - 15.000 rubel. Dan waktu produksi akan memakan waktu dari satu hingga dua minggu.
Oleh karena itu, mungkin tidak semua orang mampu membeli sistem pembayaran Tiongkok.
Tidak mungkin menarik lebih dari 10 ribu dolar dari rekening bank atau membawanya ke luar negeri, tidak mungkin membeli mata uang di Rusia, bahkan transfer non-tunai ke rekening luar negeri Anda sekarang dilarang. Dampak negatif dari pengetatan kontrol devisa terutama dirasakan oleh masyarakat awam dan pengusaha kecil dan menengah. Setelah bertahun-tahun menggunakan dana asing secara bebas, pengendalian mata uang akan melemahkan kepercayaan masyarakat Rusia terhadap negaranya yang sudah sangat minim. Semua ini selanjutnya akan mengakibatkan penolakan terhadap sistem keuangan secara keseluruhan - bank, kartu, deposito, dan rubel. Bahkan suku bunga deposito yang tinggi tidak mendorong orang Rusia untuk menabung. Dengan latar belakang ini, pasar mata uang gelap sedang berkembang.
Saluran anonim segera mulai bermunculan di Telegram, menawarkan orang Rusia untuk membeli mata uang tanpa resep. Di salah satu saluran tersebut, yang jumlah pelanggannya sudah melebihi 700 ribu, mereka bahkan menawarkan karyawan khusus yang “akan terbang ke bandara yang diinginkan dengan uang tunai”. Pilihan lain dijelaskan secara langsung dengan menunjukkan alamat tertentu - Moskow, "Menara Federasi". Ngomong-ngomong, di “Federasi”, menurut Bloomberg, penjahat dunia maya menguangkan mata uang kripto dari seluruh dunia. Dibandingkan dengan kurs resmi Bank Sentral, pembelian dolar melalui saluran telegram tentu akan lebih mahal. Di beberapa tempat perbedaannya 3-4 rubel, dan di tempat lain mencapai 10-15. Di komentar saluran lain, orang-orang bertukar penawaran untuk “pembelian dan penjualan yang menguntungkan” mata uang satu sama lain. Nilai tukar bervariasi dari 125 hingga 150 rubel per dolar.
